Unternehmensbewertung: Kein Buch mit sieben Siegeln!
Fundierte Kenntnisse der Bewertung im Allgemeinen und der Unternehmensbewertung im Besonderen sind für Mitarbeiter in Markt und Marktfolge gleichermaßen relevant und unabdingbar, da
- diese die Beratungskompetenz und damit Cross-Sell-Erfolge erhöhen,
- durch Kenntnis von Preis und Wert wertübersteigende Kaufpreise vermieden und somit bessere Kreditentscheidungen getroffen werden können,
- Eigentumsübertragungen von Unternehmen generationsbedingt immer häufiger stattfinden, welche eine Beurteilung/Plausibilisierung extern erstellter Unternehmensbewertungen erfordern,
- Unternehmenstransaktionen und deren Finanzierung erhebliches Ertragspotential bedeutet.
Inhaltliche Schwerpunkte:
- Überblick über die marktetablierten Bewertungsverfahren zur Bewertung von Aktiva, Investitionen, Immobilien und Unternehmen mit besonderem Fokus auf:
- Discounted Cash Flows (DCF)
- akkurate Berechnung von Free Cash Flows
- durchschnittlich gewichtete Kapitalkosten (WACC)
- Endwert (Terminal Value)
- Kritischer Vergleich verschiedener Bewertungsmethoden:
- Netto-Buchwert
- Liquidationswert
- Wiederbeschaffungswert
- Marktwert-Multiplikatoren:
- EBIT-Multiple
- EBITDA-Multiple
- Kurs-Gewinn-Verhältnis
- Markt-/Buch-Verhältnis
- Discounted Cash Flows
- Market Value Added
- Economic Profit (Aufbau, Berechnung und Anwendung)
- Anwendung des Erlernten durch Bewertung von realen Beispielfällen. (Ein Vergleich mit den Bewertungsergebnissen der echten Unternehmensbewertungen erhöht das Vertrauen in die eigenen Bewertungsfähigkeiten.)
- Alternativen der Eigentumsübertragung von Unternehmen:
- Kreditfinanzierter Eigenkapital(rück)kauf
- LBO / MBO
- Kreditfinanzierte Rekapitalisierung
Ziele:
- Fundierte Bewertungskenntnisse
- Vermeidung wertübersteigender Kaufpreise bei Investitionen / Akquisitionen
- Kompetentere Beurteilung von Bewertungen durch Dritte
- Kompetenter Ansprechpartner
- Realisation attraktiver Ertragspotentiale